Termenul „IA” (eng. „AI”) va rămâne o parte integrantă a oricărei perspective de piață în 2026. În spatele progreselor rapide care par să continue nestingherite se află miliarde de investiții în centre de date, cipuri și, mai presus de toate, un singur lucru: electricitatea. Blocajul se deplasează din ce în ce mai mult de la puterea de calcul pură către aprovizionarea cu energie. Sau, după cum a spus succint directorul general al Microsoft, Satya Nadella:
„Cea mai mare problemă pe care o avem acum nu sunt cipurile, ci puterea”.
Pentru investitori, această evoluție deschide noi perspective: boom-ul IA nu este doar o chestiune tehnologică, ci și o problemă de infrastructură. Oriunde se construiesc centre de date, sunt necesare generarea de energie electrică, rețele și centre de stocare. Multe dintre aceste soluții provin din domeniul energiilor regenerabile și al tehnologiilor de mediu. Acest lucru se datorează faptului că inteligența artificială are nevoie de un lucru în mod special, și anume de o aprovizionare mare și fiabilă cu energie electrică.
Noul blocaj: centrele de date, rețelele și cursa pentru electricitate
De ce electricitatea devine din ce în ce mai mult un factor limitativ? Sistemele de inteligență artificială nu trebuie să fie doar inteligente, ci și capabile să producă calcul continuu, la scară largă; sistemele de training, inferență, răcire și backup funcționează non-stop. Ca urmare, are loc o cursă pentru conexiunile la rețea și capacitatea de generare pe termen scurt. „Viteza de alimentare” devine un factor decisiv: cei care pot avea acces mai rapid la electricitate pot crește mai rapid puterea de calcul și pot dezvolta noi aplicații.
Energiile regenerabile joacă un rol central în acest context. Acestea pot fi adesea implementate mai rapid decât centralele electrice convenționale la scară largă și pot fi combinate eficient cu soluții de stocare. Factorul decisiv aici nu este care model de inteligență artificială va prevala pe termen lung. Centrele de date se construiesc, iar electricitatea și conexiunile la rețea sunt necesare indiferent de situație. Cu alte cuvinte, companiile implicate în furnizarea de energie și eficiență energetică furnizează lopețile pentru „goana după aur”.
Informații cheie: Electricitatea
👉 Capacitate de producție mai mare
Extinderea centrelor de date crește cererea de producție suplimentară de energie electrică. O parte semnificativă a acestei cereri suplimentare este acoperită de surse regenerabile, nu în ultimul rând pentru că acestea sunt previzibile, scalabile și din ce în ce mai eficiente din punct de vedere al costurilor.
👉 Rețelele sunt în centrul atenției
Infrastructura de rețea din Europa și SUA este depășită în multe locuri. Prin urmare, companiile de utilități sunt obligate să facă investiții ample. Extinderea rețelei și furnizorii corespunzători devin un factor-cheie pentru tranziția energetică și, de asemenea, pentru funcționarea economiei digitale.
👉 Stocarea și electrificarea devin din ce în ce mai importante
Cu cât crește proporția de generare volatilă din energie eoliană și solară și cu cât crește sarcina din centrele de date, cu atât mai importante devin soluțiile de stocare, gestionarea sarcinii și electrificarea. Extinderea centrelor de date merge mână în mână cu o creștere a cererii de energie și de capacități de stocare.
Sezonul de raportare: tendință pozitivă în segmentul energetic
O scurtă privire asupra celui mai recent sezon de raportare ilustrează tendința structurală. Sectorul energiei regenerabile a demonstrat recent o stabilitate crescândă, care s-a reflectat și în evoluția prețului acțiunilor. În același timp, diferențele din cadrul sectorului rămân semnificative.
Companiile implicate în extinderea rețelei și furnizorii asociați continuă să înregistreze o dezvoltare solidă. Infrastructura de rețea din Europa și Statele Unite ale Americii este învechită, ceea ce înseamnă că societățile de utilități, care în mod normal operează cu multă prudență, fac (și chiar trebuie să facă) investiții semnificative. Un alt factor pozitiv este creșterea generală a cererii de energie electrică, deoarece o mare parte din aceasta este acoperită de energiile regenerabile.
Alte segmente, cum ar fi energia eoliană offshore, sunt caracterizate de o mai mare incertitudine. Prin urmare, selectarea acțiunilor și gadministrarea activă rămân importante.
Notă: Investițiile în valori mobiliare implică riscuri suplimentare comparativ cu oportunitățile descrise.
Companiile tehnologice devin ele însele actori în domeniul energiei
Marile companii de tehnologie și jucătorii din domeniul IA devin din ce în ce mai activi. În septembrie, Meta (Facebook) și-a anunțat intenția de a intra pe piața comerțului cu energie. Fiind unul dintre cei mai mari consumatori de energie, are sens ca societatea să se poziționeze mai activ pe această piață
Notă: Companiile menționate în acest articol au fost selectate ca exemple și nu constituie recomandări de investiții.
Alphabet (Google) a trimis recent și un semnal clar. Prin achiziționarea dezvoltatorului de energie regenerabilă Intersect pentru suma de aproximativ 4,75 miliarde USD, grupul și-a asigurat nu numai proiectele existente, ci mai ales portofoliul de proiecte pentru viitoarele ferme solare și eoliene. Intersect este specializată de ani de zile în furnizarea de energie regenerabilă pentru centrele de date și a colaborat deja cu Alphabet în trecut.
Aspectul remarcabil aici nu este atât acordul în sine, cât orientarea sa strategică: accentul se mută pe accesul la viitoarele surse de energie electrică. Nu mai este vorba doar de capacitățile actuale, ci și de controlul asupra proiectelor care vor fi puse în funcțiune abia în anii următori, toate acestea fiind orientate către satisfacerea nevoilor de energie electrică ale infrastructurii AI proprii a companiei într-un mod durabil și pe termen lung.
Compania în centrul atenției: HA Sustainable Infrastructure Capital
HA Sustainable Infrastructure Capital (HASI) este un exemplu de companie de tip „lopată” (a se vedea referirile noastre de mai sus privind „goana după aur”) care profită de boom-ul IA și de creșterea cererii de energie electrică. Compania americană finanțează de peste patru decenii proiecte de infrastructură în domeniul energiilor regenerabile, al eficienței energetice și al rețelelor, fiind una dintre legăturile-cheie dintre piața de capital și extinderea ofertei de energie în economia reală.
HASI se concentrează în special pe proiecte care contribuie la stabilizarea și extinderea infrastructurii de electricitate. Activele sale în administrare au crescut constant în ultimii ani și se situează în prezent în jurul valorii de două cifre de miliarde USD. Această creștere este strâns legată de creșterea structurală a cererii de energie, în special în cazul în care apar noi consumatori mari de energie electrică, cum ar fi centrele de date.
Un exemplu concret al acestui rol este participarea sa la proiecte de energie regenerabilă la scară largă în SUA. Prin intermediul unui joint venture cu KKR, HASI a furnizat capital pentru unul dintre cele mai mari proiecte eoliene și de transport din țară: proiectul SunZia de 2,6 gigawați din New Mexico, inclusiv o linie de înaltă tensiune lungă de 900 de kilometri până în Arizona. Astfel de proiecte sunt esențiale pentru aducerea energiei electrice din regiunile cu potențial ridicat de generare acolo unde cererea crește cel mai rapid, de exemplu în centrele de date.
Concluzii: IA conduce sectorul de electricitate, iar electricitatea conduce investițiile
Boom-ul IA este o megatendință globală care nu poate fi redusă la un singur actor-cheie. Cu toate acestea, o consecință este clară: fără electricitate, nu poate exista inteligență artificială. Pentru investitori, acest lucru înseamnă să privească inteligența artificială nu numai prin prisma cipurilor și al software-ului cloud, ci și prin prisma infrastructurii din spatele acesteia, adică tehnologii de generare, rețele și stocare. În acest context, energiile regenerabile și tehnologiile de mediu ies din ce în ce mai mult în evidență, deoarece oferă soluții rapide și scalabile la creșterea cererii de energie electrică.
Accentul pe energiile regenerabile și eficiența energetică
Energia și eficiența energetică au fost domenii-cheie de interes pentru cele două fonduri de investiții ERSTE GREEN INVEST și ERSTE WWF STOCK ENVIRONMENT de mulți ani. Printre altele, ambele fonduri investesc, în special, în societăți care dezvoltă soluții pentru generarea de energie regenerabilă, extinderea rețelei, tehnologii de stocare și îmbunătățirea eficienței în întregul sistem energetic.
Astfel, acestea abordează exact acele provocări structurale care devin din ce în ce mai importante din cauza creșterii cererii de energie electrică, de exemplu în urma digitalizării și a inteligenței artificiale.
Astfel, acestea abordează exact acele provocări structurale care devin din ce în ce mai importante din cauza creșterii cererii de energie electrică, de exemplu în urma digitalizării și a inteligenței artificiale.
👉 Pentru mai multe informații despre ERSTE GREEN INVEST și ERSTE WWF STOCK ENVIRONMENT, te rugăm să vizitezi paginile respectivelor fonduri de investiții pe site-ul erste-am.com.
Note: Vă rugăm să rețineți că investițiile în valori mobiliare implică un risc crescut de fluctuații ale valorii. Ambele fonduri urmăresc o politică activă de investiții și nu sunt evaluate în raport cu un indice de referință. Activele sunt selectate în mod discreționar, iar puterea de selecție a societății de administrare nu este limitată.
Pentru informații suplimentare cu privire la orientarea sustenabilă a ERSTE GREEN INVEST și ERSTE WWF STOCK ENVIRONMENT, precum și informațiile furnizate în conformitate cu Regulamentul privind publicarea informațiilor [Regulamentul (UE) 2019/2088] și cu Regulamentul privind taxonomia [Regulamentul (UE) 2020/852], vă rugăm să consultați prospectul actual, secțiunea 12 și anexa „Principii de durabilitate”. Atunci când decideți să investiți în ERSTE GREEN INVEST sau ERSTE WWF STOCK ENVIRONMENT, trebuie să luați în considerare orice caracteristici sau obiective ale ERSTE GREEN INVEST sau ERSTE WWF STOCK ENVIRONMENT, astfel cum sunt descrise în documentele fondurilor.
Disclaimer
Acest document este un material publicitar. Cu excepția cazului în care se specifică altfel, sursa informațiilor este Erste Asset Management GmbH. Limba de comunicare în rețeaua de vânzări este limba germana, iar limbile de comunicare ale Societății de administrare sunt germana și engleza.
Prospectele de emisiune pentru fondurile de investiții – OPCVM-uri (incluzând orice modificări ale acestora) sunt elaborate și publicate în conformitate cu prevederile InvFG 2011 (Legea fondurilor de investiții din Austria), cu modificările ulterioare. Informațiile pentru investitori în temeiul § 21 AIFMG (Legea privind administratorii de fonduri alternative de investiții din Austria) sunt elaborate pentru fondurile de investiții alternative (AIF) administrate de Erste Asset Management GmbH în conformitate cu prevederile AIFMG, coroborate cu InvFG 2011.
Versiunile valabile în prezent ale Prospectelor de emisiune, Informațiile pentru investitori în temeiul § 21 AIFMG și Documentele cu informații cheie (KID) se regăsesc pe site-ul www.erste-am.com în secțiunea „Publicații obligatorii” și pot fi obținute gratuit de către investitorii interesați la sediile Societății de administrare și la sediile băncii depozitare. Data exactă a celei mai recente publicări a Prospectului de emisiune, limbile în care sunt disponibile Prospectul de emisiune al fondului sau Informațiile pentru investitori în temeiul articolului 21 din Legea privind fondurile alternative de investiții (AIFMG) din Austria și Documentul cu informații cheie (KID), precum și orice alte locații de unde pot fi obținute documentele sunt indicate pe site-ul www.erste-am.com. Un rezumat al drepturilor investitorilor este disponibil în limbile germană și engleză pe site-ul www.erste-am.com/investor-rights și poate fi obținut și de la sediul Societății de administrare.
Societatea de administrare poate decide să suspende acordurile pentru vânzarea de titluri de participare în alte țări, în conformitate cu cerințele de reglementare.
Notă: Sunteți pe cale să achiziționați un produs care poate fi dificil de înțeles. Vă recomandăm să citiți documentele fondului indicate înainte de a lua o decizie de investiție. Pe lângă locațiile enumerate mai sus, puteți obține aceste documente în mod gratuit la sediul băncii Sparkassen și la sediul Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG. De asemenea, puteți accesa aceste documente electronic pe site-ul www.erste-am.com.
Analizele și concluziile noastre sunt de natură generală și nu iau în considerare caracteristicile individuale ale investitorilor în ceea ce privește câștigurile, impozitarea, experiența și cunoștințele, obiectivul de investiții, situația financiară, capacitatea de pierdere a capitalului și toleranța la risc. Performanța trecută nu este un indicator fiabil al performanței viitoare a unui fond.
Vă rugăm să rețineți: Investițiile în valori mobiliare implică riscuri suplimentare față de oportunitățile prezentate aici. Valoarea titlurilor de participare și câștigurile pot crește și scădea. Modificările cursurilor de schimb pot avea, de asemenea, un efect pozitiv sau negativ asupra valorii unei investiții. Din acest motiv, este posibil să primiți mai puțini bani decât suma investită inițial atunci când vă răscumpărați unitățile de fond. Persoanele interesate să achiziționeze unități în fonduri de investiții sunt sfătuite să citească Prospectul/ele de emisiune actual/e al fondului/fondurilor și Informațiile pentru investitori în conformitate cu § 21 AIFMG, în special notificările privind riscurile pe care le conțin, înainte de a lua o decizie de investiție. Dacă moneda fondului este diferită de moneda națională a investitorului, modificările cursului de schimb pot influența pozitiv sau negativ valoarea investiției și cuantumul costurilor asociate fondului în moneda națională.
Nu avem voie să oferim, să vindem, să transferăm sau să livrăm, direct sau indirect, acest produs financiar persoanelor fizice sau juridice al căror loc de reședință sau domiciliu se află într-o țară în care acest lucru este interzis prin lege. În acest caz, nu putem furniza nicio informație despre produs.
Vă rugăm să consultați informațiile corespunzătoare din Prospectul fondului și Informațiile pentru investitori în conformitate cu § 21 AIFMG pentru restricțiile privind vânzarea fondului către cetățeni americani sau ruși.
Se menționează în mod expres că această comunicare nu oferă nicio recomandare de investiții, ci exprimă doar evaluarea noastră actuală a pieței. Prin urmare, această comunicare nu înlocuiește consultanța de investiții.
Acest document nu reprezintă o activitate de vânzare din partea Societății de administrare și, prin urmare, nu poate fi interpretat ca fiind o ofertă de cumpărare sau vânzare de instrumente financiare sau de investiții.
Erste Asset Management GmbH este afiliată Erste Bank și băncilor austriece Sparkassen.
Vă rugăm să citiți și „Informațiile despre noi și serviciile noastre de valori mobiliare” publicate de banca dumneavoastră.